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le cocktail qui démoralise les entrepreneurs allemands

L’indice IFO du moral des entrepreneurs allemands est carrément pessimiste, chutant de 3,6 points sur un mois à 88,6, après 92,2 (révisé) en juin, alors que les économistes et analystes interrogés par Reuters s’établissaient en moyenne à 90,2. Cela montre que la hausse des prix de l’énergie et la crainte d’une pénurie de gaz ont pesé encore plus lourdement que prévu sur le climat des affaires en Allemagne, première économie d’Europe.

Cet indicateur sur le moral des entrepreneurs allemands est l’un des plus surveillés par les marchés : réalisé par le Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung (l’Institut de recherche économique de l’Université de Munich), l’indicateur IFO (acronyme formé avec les mots allemands ” Information” et “Forschung”, recherche) montre l’évolution des conditions économiques en Allemagne à travers les résultats d’une enquête menée chaque mois depuis 1980 auprès de milliers d’entreprises allemandes dans un large éventail de secteurs d’activité : industrie, construction, commerce de gros et de détail… Chaque entreprise répond à un questionnaire sur l’évolution actuelle conditions et donne son avis sur leur évolution pour les 6 prochains mois. Sous l’index 100, le moral des entrepreneurs tend vers le pessimisme.

Un point bas depuis juin 2020

Pour Clemens Fuest, directeur de l’institut IFO, c’est la valeur “le plus bas depuis juin 2020”un mois qui a marqué le point de reprise du climat des affaires après l’effondrement de l’indice provoqué par la pandémie de Covid-19.

« Dans l’industrie manufacturière, l’indice s’est effondré. Le pessimisme concernant les mois à venir a atteint son plus haut niveau depuis avril 2020. Ce pessimisme s’étend à presque tous les secteurs”, a déclaré Clemens Fuest dans un communiqué publié lundi.

Dans le détail, la composante du jugement des chefs d’entreprise sur leur conditions commerciales en vigueur est tombé à 97,7 contre 99,4 (révisé) le mois dernier, et qui mesurent lachangements dans leurs attentes a également chuté, à 80,3 en juillet, contre 85,5.

Et leindicateur d’attente recule de 5,2 points à 80,3, poursuivant la tendance qui s’était poursuivie depuis le début de l’année avec le déclenchement de la guerre en Ukraine.

“Même dans le tourisme et l’hôtellerie, l’ambiance a changé, malgré un grand optimisme récent dans ce domaine”, ajoute Clemens Fuens.

Et de préciser :

« Dans le trading, l’indicateur a encore baissé. (…) A l’heure actuelle, aucun segment du commerce de détail n’est optimiste quant à l’avenir. »

Incertitudes sur le gaz, impatience sur le charbon et canicule sur le Rhin

Les industriels allemands craignent un rationnement du gaz qui les obligerait à fermer une partie de l’instrument de production car, malgré la réouverture du gazoduc Nord Stream 1 et la livraison en Europe après 10 jours de maintenance haute tension, les quantités livrées sont bien en deçà de ce que L’Allemagne s’attend à atteindre un niveau suffisant de ses réservoirs et à pouvoir faire face à l’hiver à venir.

Ainsi, le même lundi sur la chaîne de télévision ZDF, le directeur de l’Association des chambres allemandes de l’industrie et du commerce (DIHK), Martin Wansleben, a regretté que le “réserve de charbon”qui sert à garantir la sécurité énergétique du pays, ne sera activé qu’à partir du 1er octobre et pas maintenant.

Pour aggraver les choses, la hausse des températures, poussant les niveaux d’eau des grands fleuves à un niveau bas vers 2018, perturbe gravement la navigation marchande, en particulier sur le Rhin, qui transporte des millions de tonnes de marchandises et de minerais depuis les ports néerlandais.

L’IFO confirme l’indice PMI publié vendredi dernier

Cette baisse du moral des entrepreneurs confirme ainsi un autre indicateur clé de la santé de l’économie allemande annoncé vendredi, l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier allemand, qui est tombé à 49,2 en juillet (un dessous de 50 indique une contraction de l’activité).

Vendredi prochain, les données attendues seront la première estimation de la croissance de l’économie allemande au deuxième trimestre au milieu des craintes d’une récession.